港口庫存繼續(xù)大幅下降至18個月新低vs.電廠需求仍一般。秦皇島庫存473萬噸，環(huán)比大幅下跌8%，至近18個月以來的新低，主要是調(diào)入量持續(xù)低迷，9月底以來平均調(diào)入量只有39萬噸，為去年同期的60%。截至16日沿海六大電廠庫存天數(shù)31天，比去年同期增長一倍，近一周日耗量54萬噸，年同比下降22%，降幅仍然較大，并未明顯縮小。港口庫存的大幅下降主要是近期調(diào)入量環(huán)比大幅下降，本周秦皇島調(diào)入量平均39萬噸，月環(huán)比大幅下降32%，主要由于：1.9月港口環(huán)保檢查，秦皇島港生產(chǎn)作業(yè)從月中開始減產(chǎn)，煤炭周轉(zhuǎn)效率下降，調(diào)出量降至30萬噸以下，港口船舶滯期時間延長，錨地船舶超過100艘。2.10月初開始的大秦線檢修限制調(diào)進量。由于大秦線檢修將持續(xù)至10月底，而之后冬儲將開始，預(yù)計低庫存仍將得到持續(xù)一段時間，有助于煤價的上行。目前產(chǎn)地供應(yīng)偏緊，能否大幅上行仍取決于4季度需求能否超預(yù)期，從短期的供需格局看，預(yù)計煤價繼續(xù)上行的概率較大。